贵州茅台股票行情:为什么贵州茅台的市值可以这么高?二马由之

发布时间:2020-05-29 18:00:09   来源:网络

如果你看懂我这篇文章,你就知道为什么茅台的市值这么高,其实要说估值的话,茅台还不够高。

《为什么说茅台是A股最确定的公司》

一、品牌

茅台作为白酒第一品牌,这是毋庸置疑的。其他任何品牌的白酒,包括五粮液和泸州老窖以其建议零售价出售都是存在一定困难的,是需要促销的。唯独茅台,如果以建议零售价买到,你会觉得幸运。在Costco开业的当天,提供了平价的茅台,拥挤的排队人群居然导致Costco 要关门半天,以防出现不可控的事件。这在情况在中国独此一家,唯有茅台可以享此殊荣。在中国,其他高端白酒是需要仰仗茅台鼻息的,今年茅台产能不足,零售价飞涨,五粮液和泸州老窖才有好日子过,到了明年茅台产品上来了,五粮液和泸州老窖估计就需要降价促销了。

二、价格:

虽然作为中国白酒第一品牌,酒价比其他白酒都贵。但是茅台真的贵吗?

2012年时茅台的出厂价是819元,市场价是2000,2019年出厂价是969元,市场价约2500元。如果看出厂价,7年时间,茅台提价18%。

我们这里在引入一个参考量,就是2012年到2019年社会平均工资的变化。这里二马随便找了一下,就以浙江省的社平工资作为参考,2012年为3340元/月,2018年为:5536元。(这个是用于计算社保缴纳额度的社平工资),增长63%。

过去7年,人均收入的增长幅度超过了茅台酒的涨价幅度。从这个角度来看,茅台酒是降价了。这就是为什么越来越多的人可以消费的起茅台的原因。也是茅台供不应求的一个核心原因。

三、行业天花板和市场占有率:

高端白酒的天花板非常高,中国每年白酒的产量约800万吨,但是高端白酒不足10万吨。也就是说高端白酒产量占白酒产量约1%,增长空间巨大。我们不指望茅台的市场占有率达到10%,如果茅台在白酒中市场占有率在未来10年达到3-5%,这已经是一个非常好的增幅了。

有些行业的里面的龙头企业,市场占有率已经超过了50%,这种情况下,再提升占有率是很难的。我们最喜欢的行业就是龙头企业竞争力强,但是市场占有率低。恰好的白酒行业让我们遇到了茅台,这应该说是中国投资者的一种幸运。

茅台具备巨大的护城;对比可比国民收入其价格是下降的;其产量占比又非常小。以上三点是导致茅台供不应求的核心原因。

四、黑天鹅风险小:


食品饮料行业最怕遇到黑天鹅,或者说疗效不行。例如东阿阿胶,东阿阿胶作为一个以补血为主的滋补品牌,他首先是有一个明确的功能定位的。那么围绕这个功能定位,就会存在如下问题:

A、它定位的功能管用不?

B、即使功能是管用的,那么是否有同类价值更优的替代品,或者其他类别的同功能替代品。以药用功能定位的产品,很难逃脱性价比的对比。

再看茅台,不以功能定位。这样就少了很多攻击点。作为一级致癌物的白酒,有谁说过茅台会致癌。如果你不习惯茅台的口味,那不是茅台的问题,那是你的问题。从这个角度看,茅台的护城河就远强于东阿阿胶。喝茅台酒既是一种享受,又有社交时身份上的满足感。

五、茅台股东的幸福:

因为茅台便宜,所有茅台有很大的提价空间,又因为茅台产量小,茅台也存在巨大的产能提升空间。所以茅台的股东很简单,只需要喝着茅台,等茅台提价及扩产即可。这属于典型的躺赚。前提是茅台股价涨的时候,你拿的住。


茅台还有一个优点:别的公司有些存货就担心的不行,存货的价值每个月都在贬值。而茅台的存货越放越值钱。当这种公司的股东不幸福吗?

六、持有茅台有风险吗?

那就是什么时候,你可以很容易的以零售价(例如,1499)买到茅台,那就意味着其强景气周期的结束。这种时候你就不能躺着赚钱了,需要坐起来仔细研究了!


更多回复:

知乎网友吃麦子的牛:

市盈率在白酒股里面还是偏低的,经营稳定的传统行业就是看市盈率,业绩预期明确这就够了。


知乎网友杨世鑫:

核心点是其商品具有可随通胀涨价能力。

其飞天茅台在民众中品牌认同度极高。

加上我们的消费者看重人情社会中的“精神”属性。

最后还有其国有企业模式还可以有很多释放红利的点。


知乎网友杨世鑫:

核心点是其商品具有可随通胀涨价能力。

其飞天茅台在民众中品牌认同度极高。

加上我们的消费者看重人情社会中的“精神”属性。

最后还有其国有企业模式还可以有很多释放红利的点。


知乎网友险第才生:

跟市场上大部分公司比,茅台不贵。

思考盘点:茅台,好在哪里?估值多少?(上)zhuanlan.zhihu.com/p/13

思考盘点:茅台,好在哪里?估值多少?(下)zhuanlan.zhihu.com/p/13






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