金通灵股票:你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的?包总

发布时间:2020-05-22 22:00:07   来源:网络

很简单啊,只需用一个指标就可以选出来了。

这个指标就是净资产收益率(简称ROE)。重要的事情说三遍。

要知后事如何,客官,不要着急,瓜子摆起,茶水泡起,听我慢慢给你一一道来【福利在文末】。接下我将告诉你三个问题:

1)什么是ROE?

2)如何用ROE来选公司?

3)为什么要筛选好公司?

(友情提示:文中用到的网站详见我的另一个回答个人投资理财有什么值得推荐的网站?

详细讲解见视频如何选择一只股票

一、什么是ROE

用ROE筛选好公司并不是我的独创,这是“股神”巴菲特的方法。巴菲特曾说过:公司经营管理业绩的最佳衡量标准,是净资产收益率的高低,而不是每股收益的高低。

也就是说公司的好坏,用ROE来评判就行。巴菲特用了60多年年化收益率20%的战绩向我们证明了用ROE来选好公司的重要性,我们站在巨人的肩膀上直接拿来用就行了。

那ROE到底是什么意思呢?

ROE 反映的是股东每投入 1 块钱能够带来多少钱的利润

举个简单的例子:

包总用自有资金出资100万,开了一个包子铺,这个100万就是净资产。一年下来,除去成本、费用等等,年末净赚20万(净利润),那么包子铺的ROE(净资产收益率)就是20%。

二、如何用ROE来选公司?

好,上面说了ROE的定义,那么我们到底怎么用ROE来筛选好公司呢,好公司的标准又是什么呢?

这里,还是让巴菲特亲自来回答吧,老巴曾经说过:我所选择的公司,都是净资产收益率 ROE 超过 20% 的好公司。他的意思就是ROE>20%的公司是好公司。实际上,如果按照巴菲特的这个条件,上市十年ROE大于20%的企业,在A股筛选出来只有6家公司。

放宽到五年的话,也才20家企业。那说明好公司是稀缺资源。

实际应用中,我们可以放宽条件,将ROE的标准降低到15%,但是最低不能低于10%,因为官方公布的GDP增长率在6%,标准设置的太低的话,都跑不赢经济总量的增长,那你还不如去买指数基金呢,玩啥股票。赚着卖白菜的钱,操着卖白粉的心。

当然,除了ROE>20%外,这里在加上时间的条件,设置个5年ROE在15%以上,这时候筛选出来的公司大概率是好公司,拿巴菲特的说法就是可能是有“护城河”的。也就是这个公司有某种竞争优势,既可以阻挡新竞争者的进入,又可以比已有的竞争者多分一杯羹的门槛。

光说不练假把式,那我来拿贵州茅台举个栗子吧。

公司连续连续十年都是在30%左右的ROE。

这里为了万无一失,尽可能过滤掉差公司,我们加大筛选条件,紧接着我们再看看他的现金利润比。现金利润比就是经营活动现金流/净利润,意思就是卖出去了一分货,收到了一分钱,这是为了排除虚构利润的公司,这个比值大于1,才是好公司。按照平均值来说,贵州茅台也达得到,这里,我还加入了第三步。

第三个比较关键,要量价齐升。

这里,记住:量价齐升才是我们的菜。

量就是营收,前面我说的,营业收入一定是增长的,营业收入增长说明公司产品的需求是在上升的,价就是利润率,如果这个公司营业收入快速增长,但是利润率却在下跌的话,那说明,要么就是他的产品竞争力不行了,必须要靠打价格战来抢占市场,要么是成本上升,但是他不能把成本上升转嫁到下游,反正说明公司的竞争力不是很好,不是很强。那这种增长的意义就不大。

举个例子,就是环保行业,这个行业的下游一般就是政府嘛,我们经常看到环保行业的公司,营业收入是在高速增长,但是利润率在下降。其实主要原因是话语权太弱,不和政府合作那就没有收入,合作吧,一个竞标压价会压得很低。

像这种,虽然营收在增长,但是利润率在下跌,那就不是一个好的公司。

三、为什么要筛选好公司?

有的朋友可能说这是洋人的玩意,在国内可能水土不服。实际上,真理具有普遍性。它还真就不分国界,不分种族,谁用谁知道。

根据东方证券研究所对中国股市10年的统计数据来看,高ROE组合的总收益要超过同期指数5倍多。

所以说,事实大于雄辩。如果你想取得高收益,就与好公司为伍,让时间来说话

当然,筛选后怎么办呢?

首先,排除掉看不懂的;然后,去掉金融,地产等高杠杆公司;最后,分析你能看懂的就行。可以试一试,剩下的没有几家公司了,也就一只手都数的过来。

鉴于很多人不相信这样能赚钱,我用自己的实盘收益来证明下(截图为2019年12月31日收盘图,7月前领先市场10个百分点,7月后引入大笔战略资金,收益率失真)。

如果你想知道怎么分析一家公司,那么请看我之前的回答:

如何分析一只股票?

你学会了吗?

最后,借用某大佬的话送给大家:做好人,买好股,得好报。

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