【选股策略】选股策略有哪些?六种选股策略介绍

发布时间:2020-12-06 15:00:09   来源:网络 关键词:选股策略

选股策略


  选股策略有哪些?六种选股策略介绍

  做任何投资和实业,首要任务,是抬头看看趋势,大盘趋势和行业趋势,古人云:识局,取势,明道,优术。做任何事都要顺势而为,对投资而言,在出现大的趋势性行情时,尤其要顺势而为,不同的趋势下是完全不同的投资策略,就当下这个话题,我们抛开趋势不谈,抛开具体的投资策略不谈,只单纯聊聊优术这个层面的问题,也就是选股的问题,分享下我所熟悉的一些选股策略。

  1、比价选股策略。

  很多做价值投资的朋友,对企业估值研究的非常有深度,各种指标数据来评判估值的高低,但是有种情况在市场上会长期存在,就是预期偏差,因为虽然长期来说,股票市值围绕公司价值变动,但是,a股因为散户是市场参与主体,很多时候,市场情绪对价格的影响更为普遍,另一方面,随着大盘指数估值高低不同,基本面不变的情况下,个股的估值也会出现不同的情况,指数2000点时整体市场估值都比较低,3000点整体估值都相对比较高,对于三千点才入市的人来说,不能因为我只认为2000点的估值是合理的,所以一直干等跌到2000点而不入市,殊不知后面最终冲到了5000呢?所以最简便的方法,就是用市场的本身定价来为企业估值。比价选股的假设是,市场本身的定价只要存在,即是合理的,有效的。

  比价选股策略很多用于行业比价,本行业的某个标的和行业龙头比价,参考营业收入,利润的增速以及各自的绝对值比价。

  比价策略还可以用于整体估值比价,为什么大牛市中很多滞涨的股最终都会涨起来,就是因为比价逻辑在里面,整体市场估值提升了,自然会有资金去追击还没有比提升起来估值的个股,最终所有的股的估值都会提升,只是最终提升的高度有所不同。

  比价策略同时也适用于并购重组标的的估值。举个例子,A上市公司一百亿市值,营业收入10个亿,利润1个亿,100倍PE,B上市公司并购一家与A公司同行业的小公司,该公司营业收入2个亿,利润2000万,购买该公司支付了两亿的成本(现金 增发股份合计)(十倍PE),而二级市场享受高估值溢价,按比价原理来说,并购本身是低成本(十倍PE)购买公司,但是在二级市场上该公司本该享受更高的估值,该被收购公司按二级市场100PE比价来算,应当估值20个亿,所以,并购该公司带给B上市公司的估值提升,理论上应当带来18个亿的市值提升。这个例子比较简单,大概讲解了为什么并购重组对上市公司是利好,为什么大部分并购重组在不逆大势的情况下,并购出来都要上涨的逻辑,也为大家对并购重组的预期离场价格,做一个大致的比价测算。(当然,实际在运用的时候,还需要结合大盘的趋势和行业板块的趋势来综合判断)   





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